מה משפיע על הדולר מול השקל? הבנה של שוק המט"ח

הדולר האמריקאי והשקל הישראלי נמצאים בתחרות מתמדת בשוק המט"ח, שהוא שוק המטבעות החוץ. תנודות בשער החליפין בין הדולר לשקל משפיעות על הכלכלה הישראלית, כולל היבוא, היצוא, מחירי הנדל"ן והשקעות זרות. נכון ל-27 באוגוסט 2024, שער הדולר עומד על 3.68 ש"ח לדולר, ירידה משמעותית בהשוואה לשנים האחרונות.

אבל מי בעצם קובע את ערך המרת הדולר לשקל ? ואיך זה משפיע עלינו? במאמר זה, נבין את הגורמים המרכזיים שמשפיעים על שוק המט"ח וכיצד הם מעצבים את שערי החליפין.

איך נקבע שער הדולר מול השקל?

שוק המט"ח נקבע על ידי גורמים רבים הפועלים יחדיו, כולל בנקים מרכזיים, מוסדות פיננסיים, סוחרים, ממשלות ומשקיעים פרטיים. כל הגורמים הללו פועלים במסגרת כללים כלכליים, אך גם על בסיס ציפיות ותחושות בשוק. נסקור כאן את הגורמים המרכזיים שמשפיעים על שער הדולר מול השקל:

בנקים מרכזיים ומדיניות מוניטרית: בנקים מרכזיים כמו בנק ישראל והפדרל ריזרב בארצות הברית משפיעים רבות על שערי המט"ח. הם קובעים את הריבית, מה שמשפיע על ערך המטבע. לדוגמה, אם בנק ישראל מעלה את הריבית, השקל עשוי להתחזק כי השקעות במטבע המקומי נעשות אטרקטיביות יותר.

מצב גיאופוליטי ואירועים בינלאומיים: אירועים גיאופוליטיים כמו: מלחמות, מתחים בטחוניים או שינויים פוליטיים משפיעים גם הם על שוק המט"ח. לדוגמה, התקפה של חיל האוויר מול חיזבאללה עשויה להוביל לירידה בשער הדולר מול השקל, במיוחד אם ההערכות הן שמלחמה רחבת היקף אינה צפויה.

כלכלה עולמית ומקומית: השפעת הכלכלה העולמית ניכרת מאוד בשוק המט"ח. לדוגמה, האטה כלכלית בארצות הברית עלולה להחליש את הדולר בעולם. במקביל, אם הכלכלה הישראלית מציגה ביצועים טובים (כמו צמיחה גבוהה והשקעות זרות מרובות), השקל עשוי להתחזק.

השפעות נוספות:

יצוא ויבוא: כאשר השקל מתחזק, היצואנים הישראלים עלולים להיפגע כי המוצרים והשירותים שלהם נעשים יקרים בשווקים הבינלאומיים.

מחירי מוצרי צריכה: הצרכנים הישראלים נהנים ממחירים נמוכים יותר למוצרים מיובאים כששער השקל גבוה.

מחירי נדל"ן: ירידה בשער הדולר יכולה להקטין את כמות ההשקעות הזרות בנדל"ן בישראל. אך גם להוזיל את עלויות הייבוא של חומרי בניין.

להעמקה נוספת בנושא התנהגות שער הדולר. הכנסו למאמר, שער הדולר מדד חשוב בשוק ההון העולמי, השפעות גלובליות ותחזיות כלכליות.

האם יש נוסחה שקובעת את שערי החליפין?

אין נוסחה אחת ויחידה שקובעת את שערי החליפין. עם זאת, ישנם מודלים כלכליים שמנסים לחזות את התנהגות השוק, כמו:

מודל שער חליפין של כוח הקנייה (PPP). הוא מבוסס על מחירי סלים זהים של מוצרים ושירותים בשתי מדינות.

ריבית נומינלית (Interest Rate Parity): המודל קובע שמטבע של מדינה עם ריבית גבוהה ייטה להיחלש.

מודל מוניטרי: מתמקד בכמויות הכסף, ריביות ורמות המחירים כדי לקבוע שערי חליפין.

פישר הבינלאומי (International Fisher Effect)

המודל קובע כי ההבדלים בשיעורי הריבית הנומינליים בין שתי מדינות צפויים להתאזן על ידי שינויים בשער החליפין בין מטבעות המדינות הללו.

מודל מודרני: כלכלה התנהגותית

כלכלה התנהגותית מתייחסת לאופן שבו פסיכולוגיה ורגשות משפיעים על החלטות בשוק המט"ח. אין נוסחה מוגדרת למודל זה, אך מחקרי כלכלה התנהגותית מראים כי השוק לא תמיד רציונלי. החלטות רבות מתקבלות על בסיס תחושות בטן, פחד או אופוריה, ולא רק נתונים כלכליים.

דולר שוק המט"ח גורמים משפיעים

הדולר והשקל ממשיכים לשחק תפקיד מרכזי בכלכלה הישראלית. גורמים כמו מדיניות בנקים מרכזיים, מצבים גיאופוליטיים, והתנהלות הכלכלה המקומית והעולמית משפיעים על שערי החליפין. חשוב להבין את הדינמיקה הזו כדי לקבל החלטות פיננסיות נכונות. בין אם מדובר בהשקעות, יבוא ויצוא או רכישות יומיומיות. לגרף שערים יומי בשוק ההון כנסו לקישור הבא.

גילוי נאות: השקעה בשוקי ההון כוללת סיכון ויש להבין את השוק לעומק לפני קבלת החלטות. צרפנו עבורכם מדריך השקעות מילון מונחים.