משברים כלכליים, כמו משברים גיאופוליטיים, משברים פיננסיים או משברים בריאותיים עולמיים. משברים יוצרים זעזועים חזקים בשוקי ההון ומובילים לתנודות חדות במדדי המניות, במחירי המטבעות ובשוקי הסחורות. אך דווקא בזמנים של משברים קשים, אנו רואים פעמים רבות את הפוטנציאל להתאוששות, צמיחה והזדמנויות השקעה לטווח הארוך. בראייה היסטורית, שוק ההון מראה נטייה להתאושש ממשברים. ואף להגיע לשיאים חדשים, אם כי תקופת ההתאוששות עשויה להיות ארוכה ותלויה במשתנים רבים. במאמר זה נבחן מספר משברים היסטוריים, כיצד השפיעו על שוק ההון. ומה אפשר ללמוד מהם לגבי השקעות בתקופות של אי-ודאות.
1. השפל הגדול (1929)
רקע:
השפל הגדול החל ב-1929 ונמשך לאורך כל שנות ה-30. הוא נחשב לאחת התקופות הקשות מאוד בהיסטוריה הכלכלית של העולם. כאשר מדד דאו ג'ונס איבד כמעט 90% מערכו תוך מספר שנים, ומיליוני אנשים איבדו את מקום עבודתם.
השפעה על שוק ההון:
במהלך השפל הגדול, שוקי ההון חוו ירידות חדות. כאשר אמון המשקיעים בשוקי המניות ירד לשפל חסר תקדים. התאוששות השווקים לקחה זמן רב, ורק בשנות ה-50 חזרו השווקים לרמות שלפני המשבר.
מה אפשר ללמוד?
המשבר לימד את המשקיעים את החשיבות של פיזור השקעות ושל זהירות יתרה בעיתות שגשוג מופרז. המשקיעים שהיו סבלניים והחזיקו במניותיהם לאורך זמן ראו לבסוף התאוששות, אך היא לקחה כ-20 שנה. מכאן ניתן להבין שתקופות התאוששות ממשברים גדולים יכולות לקחת זמן רב ושיש צורך בסבלנות.
2. משבר הנפט (1973)
רקע:
משבר האנרגיה של 1973 החל כאשר מדינות ערב חברות אופ"ק הכריזו על חרם נפט כלפי מדינות התומכות בישראל במלחמת יום הכיפורים. החרם הוביל לעלייה חדה במחירי הנפט, אשר גרמה להאטה כלכלית ולעלייה באינפלציה במדינות המערב.
השפעה על שוק ההון:
מדד S&P 500 ירד ביותר מ-40% בין השנים 1973 ל-1974. כאשר עלויות האנרגיה הגבוהות השפיעו על חברות רבות וצמצמו את רווחיהן. האינפלציה הגבוהה והמיתון הקשו על התאוששות השוק. אך לאחר סיום המשבר והחזרת אספקת הנפט, שוק ההון התחיל להתאושש בהדרגה.
מה אפשר ללמוד?
משבר הנפט מראה עד כמה תנודות במחירי הסחורות יכולות להשפיע על הכלכלה ועל השווקים. תקופות של אינפלציה גבוהה דורשות התאמה של תיקי ההשקעות. עם דגש על נכסים שיכולים להגן מפני אינפלציה, כמו סחורות ואגרות חוב צמודות מדד.
3. פיצוץ בועת הדוט-קום (2000)
רקע:
שנות ה-90 היו תקופה של צמיחה מהירה בתחום הטכנולוגיה והאינטרנט, וההשקעות במניות טכנולוגיה הפכו למגמה חזקה. עם זאת, בשנת 2000, החלה "בועת הדוט-קום" להתפוצץ. כאשר משקיעים הבינו שמניות רבות היו מוערכות יתר על המידה ושהחברות הטכנולוגיות אינן מציגות רווחים בפועל.
השפעה על שוק ההון:
המשבר גרם לירידה של כ-50% במדד הנאסד"ק, שבו נסחרות רוב מניות הטכנולוגיה. לקח מספר שנים עד שהמדד התאושש. אך בטווח הארוך, הטכנולוגיה הפכה לאחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של השוק.
מה אפשר ללמוד?
פיצוץ בועת הדוט-קום לימד את המשקיעים את החשיבות של הערכה נכונה של שווי חברות. בתקופות של צמיחה מהירה, חשוב לא להיסחף ולהשקיע באופן עיוור במניות פופולריות מבלי להבין את השווי האמיתי שלהן. בנוסף, גם משברים גדולים אינם סוף דרכו של תחום טכנולוגי. כפי שניתן לראות היום עם ההובלה של מגזר הטכנולוגיה בשווקים.
4. שוק ההון משברים המשבר הפיננסי העולמי (2008)
רקע:
המשבר הפיננסי של 2008, שנגרם כתוצאה ממשבר המשכנתאות בארה"ב, הפך למשבר עולמי שהשפיע על כלכלות רבות. בנקים גדולים נפלו, השווקים הפיננסיים קרסו, ומיליוני אנשים איבדו את ביתם או את עבודתם.
השפעה על שוק ההון:
מדד S&P 500 ירד ביותר מ-50% במהלך המשבר. אך בזכות התערבות ממשלות ובנקים מרכזיים. כולל תוכניות סיוע נרחבות והורדת ריבית לרמות נמוכות מאוד, השוק הצליח להתאושש מהר יחסית וחזר לשיא תוך כ-4 שנים.
מה אפשר ללמוד?
המשבר הפיננסי העולמי מראה את חשיבות המעורבות של ממשלות ובנקים מרכזיים בזמן משבר. בנוסף, הוא הדגיש את היתרון שבהשקעה בנכסים מגוונים, כולל אג"ח ומזומנים, שמספקים ביטחון בתקופות קשות.
5. משבר הקורונה (2020)
רקע:
בתחילת 2020, מגפת הקורונה התפשטה בעולם וגרמה לסגרים ולמגבלות רבות על הפעילות הכלכלית. תחומים כמו תיירות, תעופה, קמעונאות ושירותים נפגעו בצורה קשה.
השפעה על שוק ההון:
במרץ 2020, שוקי ההון רשמו ירידות חדות. כאשר מדד S&P 500 ירד בכ-30% תוך שבועות ספורים. עם זאת, התגובה המהירה של הבנקים המרכזיים והממשלות. שכללה תוכניות תמריצים והקלות ריבית חסרות תקדים, הובילה להתאוששות מהירה בשווקים. כבר באוגוסט 2020, שוקי המניות חזרו לרמות שלפני המשבר והמשיכו לשבור שיאים.
מה אפשר ללמוד?
משבר הקורונה מדגים את החשיבות של תגובה מהירה מצד גופים כלכליים וממשלות. בנוסף, המשבר חיזק את ההבנה שתיק השקעות מגוון. הכולל מניות של תחומים שונים, עשוי לעזור בהתמודדות עם משברים פתאומיים. המגזר הטכנולוגי, למשל, נהנה מהמשבר כאשר חברות טכנולוגיה הפכו לצורך חיוני בתקופת הסגרים.
האם שוק ההון הישראלי יוכל להתאושש מהמשבר הנוכחי? תובנות מהעבר ותחזית לעתיד
שוק ההון הישראלי מתמודד כרגע עם אחד המשברים הגדולים והמורכבים ביותר שידע – מלחמה רב-מערכתית חזיתית הדרומית והצפונית, לצד איום מצד איראן וחשש ממעורבות אזורית רחבה. הלחץ על השוק גבוה, עם ירידות חדות בתחומי התיירות, הצריכה והנדל"ן, בעוד שמדד ת"א 35 מציג תנודתיות קיצונית. בנוסף, חוסר הוודאות סביב המצב הביטחוני והכלכלה המקומית משפיע על אמון המשקיעים, ויוצר סיכון למשק כולו.
עם זאת, בראייה היסטורית, שוק ההון הישראלי הראה יכולת מרשימה להתאושש ממשברים. במשבר מניות הבנקים ב-1983, לקח לשוק כ-3 שנים להתייצב ולחזור למסלול הצמיחה, לאחר התערבות ממשלתית מסיבית. במשבר הפיננסי של 2008, מדד ת"א 35 ירד בכ-30% אך חזר לרמות שלפני המשבר בתוך כשנתיים וחצי, בזכות מדיניות מוניטרית מרחיבה ותמריצים כלכליים ממשלתיים. גם במהלך מבצעי "עופרת יצוקה" ו"צוק איתן", חווה השוק ירידות, אך התאושש תוך חודשים ספורים לאחר סיום הלחימה.
המשבר הנוכחי אמנם מאתגר בהרבה בשל האיומים הביטחוניים המורכבים מאוד, אך ניסיון העבר מלמד שהשוק הישראלי מסוגל להתאושש בתנאי שישנה תמיכה כלכלית מתאימה ורגיעה ביטחונית. במקרים קודמים, התערבות מצד בנק ישראל והזרמת תמריצים מצד הממשלה סייעו לייצב את השוק ולהחזיר את אמון המשקיעים. לכן, בעוד שהדרך להתאוששות עשויה להיות ארוכה ותלויה בהתפתחויות הגיאופוליטיות, יש מקום לאופטימיות זהירה על סמך תובנות העבר.
שוק ההון משברים מה ניתן ללמוד ממשברים קודמים?
בראייה היסטורית, ניתן לראות ששוק ההון נוטה להתאושש מכל משבר ולשוב לצמיחה. אך זהו תהליך שיכול לקחת חודשים ואף שנים. הנה מספר תובנות עיקריות למשקיעים:
סבלנות היא מפתח: בטווח הארוך, שוק ההון מתאושש ממשברים. משקיעים שמצליחים לשמור על קור רוח ואינם ממהרים למכור נכסים במהלך משבר, יכולים להרוויח מהתאוששות השוק.
פיזור השקעות: הפיזור מאפשר הגנה טובה יותר על תיק ההשקעות, שכן משברים פוגעים בצורה שונה במגזרים שונים. השקעות במגוון תחומים ונכסים (מניות, אג"ח, סחורות ומזומנים) יכולה לצמצם את הסיכון ולהגדיל את סיכויי ההישרדות של התיק במהלך משבר.
נכסים בטוחים: נכסים כמו זהב ואגרות חוב ממשלתיות נחשבים למקלט בטוח בזמני משבר. השקעה בהם עשויה לעזור להגנה מפני תנודתיות בשוק.
הערכה זהירה של נכסים בשיאי שוק: בתקופות של עליות חדות, חשוב להיזהר לא להשקיע בנכסים בעלי ערך מנופח (כמו מניות טכנולוגיה בזמן בועת הדוט-קום). חקר וניתוח השווי האמיתי של חברות הוא קריטי.
מעקב אחר המדיניות הכלכלית: לעיתים קרובות, החלטות בנקים מרכזיים וממשלות הן אלו שקובעות את מהירות ההתאוששות של השוק. השקעה בתנאים של מדיניות מוניטרית מרחיבה (כמו הורדת ריבית) עשויה להוות יתרון בתקופות התאוששות.
מה אפשר ללמוד מהעבר? נתונים היסטוריים ותובנות פרקטיות להשקעה במשבר
בראייה היסטורית, שוק ההון הראה יכולת התאוששות מרשימה גם לאחר המשברים הקשים ביותר. והמשקיעים הסבלניים שהחזיקו במניות לאורך זמן נהנו לרוב מצמיחה מחודשת בטווח הארוך. למשל, מדד ה-S&P 500, שנחשב לאחד המדדים המובילים בעולם, איבד כ-50% מערכו במהלך המשבר הפיננסי ב-2008, אך חזר לרמתו הקודמת תוך כ-4 שנים בלבד והמשיך לשבור שיאים חדשים. במהלך משבר הקורונה ב-2020, המדד ירד בכ-30% אך התאושש לשיאו הקודם תוך חודשים ספורים.
אילו סוגי מניות נוטים להחזיק מעמד טוב יותר במשברים?
בדרך כלל, מניות של חברות יציבות ומבוססות בתחומים חיוניים מגלות עמידות גבוהה יותר במהלך תקופות משבר. תחומים בולטים כוללים את:
מגזר הבריאות: חברות תרופות וטכנולוגיה רפואית נחשבות לעמידות יחסית, כיוון שהביקוש לשירותי בריאות נותר קבוע גם בתקופות של האטה כלכלית.
שוק הצריכה הבסיסית: חברות המספקות מוצרים בסיסיים כמו מזון, שתייה ומוצרי היגיינה לרוב שומרות על יציבות, מאחר שהביקוש למוצרים אלה אינו תלוי במצב הכלכלי.
מגזר האנרגיה: אף על פי שמחירי הנפט יכולים להיות תנודתיים. חברות גדולות ויציבות בתחום האנרגיה נוטות להתאושש היטב לאורך זמן.
מניות ערך: מניות של חברות עם מאזן פיננסי יציב ושווי שוק נמוך יחסית לשווי הפנימי שלהן עשויות להניב תשואות טובות יותר במשברים, כיוון שהן נתפסות כ"מניות זולות" עם פוטנציאל צמיחה.
מסקנה פרקטית: בתקופות של משבר, שמירה על תיק השקעות מגוון. הכולל מניות של חברות חיוניות לצד נכסים בטוחים כמו אג"ח, יכולה לעזור להקטין את הסיכון ולנצל את פוטנציאל ההתאוששות של השוק בטווח הארוך.
שוק ההון משברים מה קורה אחריי בראייה היסטורית?
שוק ההון ידוע ביכולתו להתאושש ממשברים לאורך זמן. בכל משבר – בין אם מדובר במשבר כלכלי, משבר גיאופוליטי או אפילו משבר בריאותי גלובלי כמו מגפת הקורונה. השווקים נוטים לרדת בחדות, אך בטווח הארוך הם מראים מגמה ברורה של צמיחה והתאוששות. ההיסטוריה מלמדת שכאשר המשקיעים שומרים על סבלנות ונמנעים מפאניקה. השווקים מתייצבים ולעיתים אף מגיעים לשיאים חדשים לאחר המשבר. משברים מפורסמים כמו השפל הגדול של 1929, משבר הנפט של 1973, פיצוץ בועת הדוט-קום בשנת 2000, המשבר הפיננסי העולמי של 2008 ומשבר הקורונה ב-2020 הם דוגמאות לכך. בכל אחד מהמקרים הללו, שוקי ההון חוו ירידות חדות. אך התאוששו כעבור מספר שנים, לעיתים בעזרת התערבות ממשלתית ותמריצים כלכליים.
מההיסטוריה הזו אפשר ללמוד כי גם בתקופות של משבר עמוק ישנו פוטנציאל להתאוששות וצמיחה בשוק ההון, וכי פיזור השקעות וניהול סיכונים נכונים הם מפתח להישרדות בטווח הארוך.
היסטוריית שוק ההון מלמדת אותנו שמשברים הם חלק טבעי במחזורי הכלכלה, אך השוק נוטה להתאושש בטווח הארוך. כל משבר מביא עימו הזדמנויות חדשות ומחזק את החשיבות של ניהול סיכונים נכון ופיזור השקעות. משקיעים שמכירים את ההיסטוריה הכלכלית ונערכים בהתאם עשויים להתמודד בצורה טובה עם משברים עתידיים.
הערת מערכת:
המאמר נועד לספק מידע בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות. השקעה בשוק ההון כרוכה בסיכונים ויש להכיר אותם היטב לפני קבלת החלטות השקעה.
הזמנה לבקר באתר ובבלוג שלנו
מוזמנים לבקר באתר ובבלוג שלנו ולהישאר מעודכנים בכל מה שקורה בשוק ההון ובתחום הקריפטו! באתר תמצאו גרפים עדכניים של מדדי המניות בכל התחומים. כתבות מעמיקות וחדשות בזמן אמת על המגמות המשפיעות ביותר בארץ ובעולם. רוצים להבין יותר על השקעות, שוק ההון והזדמנויות בקריפטו? בואו להתעדכן במידע רלוונטי, ניתוחים מקצועיים ותובנות שיעזרו לכם לקבל החלטות השקעה מושכלות.
אין תגובות